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xdxex观察丨刚刚,DEX龙头易主,pancakeswap超越uniswap

XDXEX | 天秤币交易所 Diem(XDX) Currency Exchanges > 天秤币新闻 > xdxex观察丨刚刚,DEX龙头易主,pancakeswap超越uniswap

“cake已经成为第一大去中心化交易所。”

刚刚,BSC上最大的DEX pancakeswap的锁仓量和24H交易量实现对uniswap的全面超越,有投资者在社群忍不住大声疾呼。

最新数据显示,在锁仓量方面,uniswap的锁仓量45.1亿美元,pancakeswap的锁仓量是47.1亿美元。后者领先前者2亿美元。

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(左边是uniswap,右边是pancakeswap)
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在24H交易量方面,uniswap的数据是11.2亿美元,pancakeswap的数据是15.8亿美元。后者领先前者4亿美元。

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(数据来源:https://debank.com/ranking/dex)
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尽管pancakeswap在锁仓量和24H交易量均超越uniswap,但这只是暂时的,在以后的长期竞争中,二者依然会继续展开较量。此外,uniswap作为以太坊龙头DEX,目前的用户量、交易对依然是最多的。

都不太平

3月24日深夜,千呼万唤的uniswap V3方案终于出炉。然而投资者大失所望,消息公布之后的一天内,UNI价格重挫30%。SushiSwap即将解禁的近9亿美元代币,砸盘恐慌情绪笼罩社区。同时,sushiswap的借贷功能一拖再拖,投资者的耐心消磨殆尽,SUSHI价格在近两周暴跌40%。

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(数据来源:https://www.qkl123.com)
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Pancakeswap最近风波也不少。比如3月15日,pancakeswap遭受DNS攻击,让一些投资者陷入恐慌。不过,DNS攻击在币圈属于小问题,有点安全常识的投资人基本都可以避免中招。有意思的是pancakeswap因祸得福,赢得了极高的关注量,两周之内推特粉丝增长了3万多人。目前是DeFi领域推特关注量第二高的项目。

被低估的DEX

作为BSC上最大的DEX,pancakeswap开始引起散户投资人注意是缘于今年春节前后的2个月内高达30多倍的暴涨。这次暴涨是BSC整个生态起势之后,投资人的价格发现。

2月中旬,BSC总锁仓市值首次突破100亿美金,且几乎以每天10亿美金的速度持续增加,增长势头非常强劲。其中BSC上交易赛道龙头项目PancakeSwap的日交易量一度超过同期以太坊系DEX龙头uniswap的日交易量。

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(2月19日,pancakeswap与uniswap和sushi的数据对比)
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此前我们文章有提到,相比uniswap和sushiswap,pancakeswap的全流通市值/锁仓量、全流通市值/24小时交易量两项数据指标都是偏低的,这意味着pancakeswap是低估的。

然而实际情况是,在此后的一段时间内,uniswap和sushiswap的代币价格都创下新高,而pancakeswap的代币价格却一直低迷。

出现这种局面的原因很可能是,1)相比以太坊,克隆版的BSC并不是纯粹的去中心化公链,其上的项目相比以太坊价值要打折扣。2)pancakeswap代币CAKE总量无限,而uniswap和sushiswap的代币总量有限。投资者担心pancakeswap的业务增长潜力能否消化掉不断释放的代币抛压。3)CAKE在不到两个月内暴涨30倍,获利盘出逃,短期没有强手投资者接力。

CAKE真香

DEX的代币是否能捕获价值,直接影响到投资人的决策。

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(图片来源:https://www.tokenterminal.com/)
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根据tokenterminal数据,uniswap年交易费收入是11亿美元,sushiswap的4.2亿美元。

Uniswap向交易者收取每次交易额0.3%的费用,这些费用目前是完全给到在上面提供流动性的LP们的。尽管在uniswap的V2版本中提到要将1/6费用(0.05%)分配给UNI代币持有者,然而这一计划迟迟未能实施。这就意味着持有UNI代币只能指望代币上涨或者用于种地才能获益。

Sushiswap和uniswap一样,向交易者收取每次交易额0.3%的费用。其中0.25%分给LP,0.05%分给SushiBar池。用户质押SUSHI可以换取xSushi,xSushi的持有者可以分得0.05%的交易费。可以看出,SUSHI已经领先于UNI捕获了平台的交易费用。

Pancakeswap收取的交易费用是0.2%,其中0.17%分配给LP,0.03%发送到库房(Treasury)。至于库房中的这部分费用如何处置,还没看到具体解释。

就在今天,Pancakeswap在推特发布了一条信息,为库房中的这部分代币找到了出路。

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(图片来源:http://t.cn/A6tsdQl2)
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推特的大意是,想象一下:如果CAKE的持有者可以获得平台的交易费,如果交易费被用来回购或者燃烧CAKE。当然,如果两种情况都发生,代币持有者们肯定满意加倍。受此消息影响,CAKE今天逆势上涨。

实际上,即便目前CAKE持有人无法获取平台交易费分成,但是持有CAKE依然很香。比如,你将CAKE放进Syrup Pool,可以挖各种各样的代币,而且收益不错。比如质押CAKE挖CAKE,年化收益率是117%。质押CAKE挖BELT,年化收益率是131%。

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(图片来源:https://pancakeswap.finance/pools)
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此外,pancakeswap独创性推出的IFO功能,用户需要购买CAKE和BNB参与,也对CAKE赋予了使用价值。而且观察历届IFO‌,基本都是疯抢,参与者也都获得可观回报。

上述两种用处,就足以让CAKE成为金铲子,囤CAKE成为不少玩家们的共识。

至于困扰CAKE投资者的总量无限的硬伤,pancakeswap此前采取的措施有购买彩票、参加IFO、烧毁等。比如目前pancakeswap每个区块铸造40个CAKE,其中15个被直接烧毁,实际流通25个。昨天,pancakeswap新发起投票,每区块实际产生的CAKE数量有望降低至23.5或者22个。一旦CAKE的产生数量和销毁数量达到平衡,CAKE的总量有望不再增长,从而变相实现总量固定甚至通缩。如果其业务数据能不断突破,或将迎来新一轮价值发现。

本文链接:https://www.xdxex.com/article/6612801
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