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从《赘婿》聊起:美联储加息对BTC有何影响?

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❖从《赘婿》聊起❖

《赘婿》这部剧最近大火。这应该算是一部披着搞笑外衣的权谋剧。

故事的时代是架空,男主女主所在的国家是武国,另外有两个邻国分别是梁国和靖国。

小蜜蜂只看到15集,前面部分应该算是商战。这前面这部分里,男主女主所在行业是染布业,而他们的主要竞争对手是乌少爷。乌少爷垂涎女主,企图得到女主(包括肉体和灵魂),多次在商场上攻击男主未遂。

最后一次,乌少爷竟然企图强占女主。男主表示不能忍,于是给乌少爷布局了一个大陷阱。

这个局的关键就是岁布。什么是岁布呢?就是他们所在武国一直在给梁国进贡,其中岁布是岁贡的内容之一。

而第三个国家靖国表示对梁国不满,凭什么武国只能梁国进贡呢?于是梁靖二国开战。

武国为了也给靖国进贡,就需要更多的岁布。于是,男主假装和乌少爷抢岁布生意,还假装抢蚕丝货源,抬高蚕丝价格。这个乌少爷为了和男主赌气,高价买了很多蚕丝。但是乌少爷其实没有足额资金,于是他选择了赊账,甚至还借了高利贷。

不曾想,乌少爷的岁布还没卖出去,朝廷便突然传来消息说,不需要岁布了,于是这个乌少爷突然变成了只有一堆负债,却没有了预想中的大生意,变得负债累累、一败涂地。

男主击败乌少爷的关键就是岁布,原来,男主早就看清了局势,在梁靖二国开战以后,二虎相争大概率是一死一伤,那么武国此时就可以坐收渔利了。其实,武国此时可以出兵征讨梁靖二国,战胜后自然不需要进贡岁布了;武国此时不征讨,也可以不进贡了,反正梁靖二国元气已伤,也不能拿武国怎么样了。

所以,男主宁毅早就看清了大局,朝延其实是不需要岁布的。

从《赘婿》聊起:美联储加息对BTC有何影响?

染布生意也好,BTC也好,脱离了宏观经济,是不现实的。

在币市也好,股币市也好,看清了宏观,我们就是《赘婿》的男主宁毅,

看不清宏观,我们有可能成为被割的乌少爷……

❖加息的恐慌❖

➤美联储数据

BTC近日的下跌,主要源于对美联储加息的恐慌。之前,美联储公布了这样的数据,币友们看着满篇英语,表示费解,也许这就是BTC近日连连下跌的原因,因为人们对美联储加息充满担忧,外一原本的放水计划提前结束了,那么对BTC的利好应该也就会减少。

从《赘婿》聊起:美联储加息对BTC有何影响?

昨天晚上有人在群里和小蜜蜂聊起这个话题,小蜜蜂解读了一下这个表格。

从《赘婿》聊起:美联储加息对BTC有何影响?
从《赘婿》聊起:美联储加息对BTC有何影响?

仍然有币友,担心美联储加息彻夜难眠,直到早晨五点看见新闻,确认不会加息,才安心去睡。

➤数据解读

下面小蜜蜂仔细翻译和解读一下前面的表格:

从《赘婿》聊起:美联储加息对BTC有何影响?

小蜜蜂解释一下,这个表格就是18个美联储官员,对几个经济指标在2021、2022、2023年以及更长期进行预测。为什么有两排数?上一排是最新预测,而下一排是上一次的预测数据(2020年12月时的预测)

再来翻译一下表格的说明:

PCE通胀率:个人消费支出价格指数(PCE)的变化率。

核心PCE通胀率是不包括食品和能源的PCE变化率。

实际GDP变化、两种通货膨胀率的预测:当年第4季度与上年第4季度相关。

失业率是当年第4季度的平均失业率。

longer-run表示2023年以后更长期。

中位数、集中趋势和范围这三种数据,就是把18人对每年每个变量的预测数据放在一起,每组是17-18个数(极个别预测中有1人未参与)

1. 中位数 就是从小到大排列,选排在最中间的数,如果最中间位置是2个数,就把它俩平均一下。

2. 集中趋势 就是去掉最高的3个值和最低的3个值得出的范围。

3. 范围 就是什么也不去掉的范围。

➤数据分析

引起恐慌的是什么?

对比去年底的预测,GDP变化、PCE通胀率和核心PCE通胀率的预测都有所增加,失业率的预测下降了。也就是说,美联储官员们对经济形势的预测更加乐观了。

对于联邦基金利率的预测,2021年没有变化;2022年的预测有上涨趋势(中位数不变、集中趋势和范围向上移动);2023的预测略有上涨趋势(中位数不变、集中趋势略向上移动、范围不变)。

市场恐慌的是联邦基金利率(加息)的上涨。然而,2021年的预测根本没有任何变化;2023年原本就有一定的加息预期,所以本次数据显示2023的加息预期只是略有增长;相比之下,2022年的加息预期出现一定的增长。

然而,2022也好、2023也好,只是18个预测数据的顶部在移动,包括3年及更长期的预测数据的中位数一直没有改变。

综上所述,2021年加息的概率几乎为零。但是2022年和2023年加息的预期有所上升。可见,BTC短期价格是受到长期趋势影响的。

❖美联储会议❖

这个图是2020年12月美联储官员对利率预期的点阵图:

从《赘婿》聊起:美联储加息对BTC有何影响?

这个图是2021年3月美联储官员对利率预期的点阵图:

从《赘婿》聊起:美联储加息对BTC有何影响?

点阵图上反应的是美联储官员们对利率的预期。

对比2020年12月,预期2022年加息的增加了3人,预期2023年加息的人增加了2人。因为一共只有18名美联储官员参与讨论,所以2022年和2023年加息预期还是有一定程度的增长。

然而,事实是更多的人预期在2023年以后才会加息。14人预期2022年不会加息,11人预期2023年不会加息。

对此,美联储主席鲍威尔讲话中说:“美联储参考的是实际的通胀率,需要看到实际的通货膨胀‘实质性且持续超过2%目标’,而不是‘预期将超过2%’,而后才会开启紧缩政策。”说白了,这些人预期的通胀没用,要实际通胀持续的超过2%时,才会加息。

总体上,美联储表示会持续宽松的政策立场,鲍威尔对当下敏感的市场进行了安慰,表示暂时没有加息的计划。另一方面,又对未来表示不确定。 

❖加息猜测❖

相比一夜未睡的小伙伴,小蜜蜂这一夜睡得特别香,因为小蜜蜂其实心里很有把握,2023年前加息的概率是很低。

➤短期利率

因为小蜜蜂亲身经历了2008年的美国次贷危机。在美国次贷危机以后,美联储的低利率和量化宽松持续了多久,小蜜蜂还历历在目。

为了不受知觉的影响,小蜜蜂找来了美国利率的数据:

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数据显示,2009年美国利率进入极极的状态,这种状态一直持续到2015年,直到2016年才开始加息。也就是次贷危机以后,美国的低利率(近乎零利率)持续了7年之久。

虽然当年的美国金融体系倍受打击,但是实体经济仍然在继续;

虽然当年美国量化宽松,但是却不是现在的“无限量化宽松”。

毫无疑问,现在的美国经济与金融面临着更大的压力。拜登政府就算是天才,恐怕也不能让美国经济在短短的几年内迅速恢复。而恢复经济是需要适度的通胀来刺激的,所以我们现阶段,完全没有必要担心加息。

➤联邦基金利率

再来看联邦基金利率的变化,和短期利率表现一样,同样在是2009-2015年处于极低的水平。

从《赘婿》聊起:美联储加息对BTC有何影响?
从《赘婿》聊起:美联储加息对BTC有何影响?

来源:https://fred.stlouisfed.org/series/FEDFUNDS

从去年4月开始就在0.1%以下,上个月是0.08%。而在4月以前是1.5%以上,最高时达到2.4%。再来看美联储官员们对联邦基金利率的预测:

从《赘婿》聊起:美联储加息对BTC有何影响?

2022年最高预测0.6%,2023年最高预测也只有1.1%;集中趋势中,2022年和2023年的最高预测也只有0.4%和0.9%。所以即使2022年、2023年加息,幅度应该也不大,也远不能回到疫情以前的水平。

❖行情猜测❖

BTC在连连下跌以后,昨天突然上扬,一夜之间上涨了4000点,并且看趋势涨势仍然在继续。

从《赘婿》聊起:美联储加息对BTC有何影响?

上涨最明显的就是北京时间夜里2点,而昨日美联储加息会议正是在北京时间2点-3点之间结束的。

近几天的BTC下跌,大概率是受到美联储加息预期的影响。昨夜最明显上涨的时间印证了小蜜蜂在3月初的判断——BTC进入了美股关联区间。准确的说,BTC进入了宏观经济的敏感时间。

好在美股也在昨日启动了上涨,所以接下来BTC下跌的概率变得更低了。

昨天的文章里,小蜜蜂认为前两波大起大落的行情不会重复第3次,基于此提出了2种可能:第1种是先大跌,然后再上涨,就目前加息会议的结果来看,大跌的可概率变得更低了;

第2种是震荡慢牛,这种情况的概率变得更高了。

而且,小蜜蜂判断年底会进入大牛的概率也增加了。因为年底宏观政策全部释放,届时不存在不确定性因素的影响了。

所以,小蜜蜂的判断是接下来会震荡慢涨,年底进入疯牛。

个人分析,不构成投资意见。

❖写在最后❖

对于山寨币而言,项目团队和社群是人和,我们所选的币种是地利,那么BTC的趋势就是天时。

对于BTC而言,BitcoinCore、各大矿池和全球社群和投资者是人和,主流交易所是地利,那么宏观经济就是天时。

我们往往对项目的团队、技术等更加关注,对于K线过于执着,却往往忽视了来自宏观经济的影响因素。

BTC是不能脱离宏观经济而彻底独立的。昨夜2点BTC涨势最显著,这说明美联储加息会议极大的影响了人们对BTC的预期和判断。

而美联储加息会议的结果是,暂时不会加息,只有等到美国实际通胀率持续超过2%时,才会加息。于是,美股和BTC同时上涨。

在这样的宏观环境下,BTC大跌的可能性越来越低。而BTC恐难重复之前大起大落的2波历史,所以小蜜蜂的猜测是:

短期:BTC会进入震荡慢牛(和去年5-9月的行情相似)。

中期:在年底时,本年宏观经济政策全部释放、不存在太大的不确定性影响时,BTC会进入更疯狂的牛市。

长期:需要注意的是2008年次贷危机以后,美联储低利率持续了7年。如果在未来几年里,美国在科技方面没有可以改变生活的创新,经济飞跃可能还有待时日,美联储的低息可能还会持续,即使加息、恐怕幅度也有限。BTC需要警惕的是2022年,因为按照4年周期预期,2022年可能是熊市。除了2022,BTC可能会持续处于长牛之中。

当然,个人猜测,不构成投资意见。

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